Volvo y Pirelli llevan años en manos de grupos chinos: son solo dos ejemplos de cómo China está comprando Europa

Durante más de una década, el capital chino ha ido comprando cientos de empresas europeas, una tras otra. Marcas centenarias, líderes tecnológicos, joyas industriales. Un mapa de adquisiciones que ha cambiado la propiedad de algunas compañías históricas.

Esta es la radiografía de las principales empresas europeas que están en manos chinas, sector por sector.

Automoción

El asalto sueco e italiano. El sector del automóvil ha sido uno de los grandes objetivos desde el principio.

• Volvo (Suecia): Geely compró la marca sueca a Ford en 2010 por 1.800 millones de dólares. Fue una de las primeras grandes operaciones y marcó el inicio de la estrategia china en Europa. Geely pasó a controlar el 82% de Volvo.
• Lotus (Reino Unido): Geely también adquirió el fabricante británico de deportivos en 2017, comprando el 51% a Proton (que ya lo había comprado unos años antes). Hace unos meses hizo una reestructuración dentro del grupo.
• Pirelli (Italia): ChemChina se hizo con el fabricante italiano de neumáticos en 2015 por 7.100 millones de euros, una de las mayores operaciones chinas en Europa. Pirelli salió de la bolsa de Milán y regresó en 2017.
• Polestar (Suecia): La marca de coches eléctricos premium es una empresa conjunta entre Volvo (Geely) y la propia Geely, creada en 2017.

Tecnología y robótica

La joya alemana. China ha apuntado a empresas tecnológicas estratégicas, especialmente en robótica e ingeniería.

• Kuka (Alemania): Midea compró el fabricante alemán de robots industriales en 2016 por 4.500 millones de euros. La operación generó un gran debate político en Alemania sobre la protección de tecnología sensible y aceleró el endurecimiento de las revisiones de inversión extranjera.
• Supercell (Finlandia): Tencent adquirió el 84,3% del desarrollador de videojuegos finlandés, creador de Clash of Clans entre otros, en 2016. Pagó por él 8.600 millones de dólares. En 2024, Tencent amplió su presencia en Europa comprando Techland (Polonia) por 1.500 millones de euros.
• Imagination Technologies (Reino Unido): Canyon Bridge, fondo vinculado a China, compró la empresa británica de chips gráficos en 2017 por 550 millones de libras.

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Agroindustria

El gigante suizo. Una de las mayores adquisiciones chinas en Europa, y en el mundo.

• Syngenta (Suiza): ChemChina compró el gigante suizo de agroquímicos y semillas en 2017 por 43.000 millones de dólares, la mayor adquisición china en el extranjero hasta la fecha. La operación consolidó a China como potencia en tecnología agrícola.

Energía e infraestructuras

Puertos y nucleares. China ha invertido en activos estratégicos de infraestructura energética y portuaria. En algunos casos se quedó en intento que no fructificó.

• EDP (Portugal): China Three Gorges posee el 23% de la eléctrica portuguesa, convirtiéndose en su mayor accionista tras una serie de compras entre 2011 y 2014.
• Puerto del Pireo (Grecia): Cosco compró el 67% del principal puerto griego en 2016, y posteriormente amplió su participación. Es uno de los puertos más importantes del Mediterráneo y pieza clave de la Nueva Ruta de la Seda.
• Red Eléctrica Española (España): State Grid Corporation of China intentó comprar una participación en 2017, pero la operación quedó bloqueada por el gobierno español por razones estratégicas. Sin embargo, State Grid sí controla un porcentaje de REN, la equivalente portuguesa de REE.
• Hinkley Point C (Reino Unido): China General Nuclear Power Group (CGN) posee el 33,5% del proyecto de construcción de la central nuclear británica, junto a EDF.

Turismo y hostelería

El sector del turismo y la hostelería europeos también ha atraído el capital chino:

• Club Med (Francia): Fosun compró la cadena francesa de resorts de lujo en 2015 por 1.050 millones de euros, después de varios intentos fallidos de otras empresas. No obstante, hace unos meses vendió un porcentaje a un grupo polaco.
• NH Hotel Group (España): HNA Group, el conglomerado chino de aviación y turismo, adquirió el 29,5% de la cadena hotelera española en 2016, convirtiéndose en su mayor accionista… hasta que la vendió en 2018.
• Lloyd’s of London (Reino Unido): Ping An Insurance Group compró el histórico edificio del mercado de seguros más famoso del mundo en 2013 por 260 millones de libras.

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Bienes de lujo y moda

Las marcas europeas de lujo han sido otro objetivo estratégico.

• Lanvin (Francia): Fosun adquirió en 2018 la casa de moda francesa, una de las firmas de alta costura más antiguas del mundo, por una cantidad no revelada. Tiempo después adaptó el nombre de su división de moda.

Telecomunicaciones

Un sector sensible donde las operaciones han encontrado más resistencia. También en España. 

• Three UK: CK Hutchison Holdings, aunque hongkonesa, tiene vínculos con inversores chinos y controla el operador británico Three.
• Infraestructura 5G: Huawei tenía contratos importantes en Reino Unido y otros países europeos, aunque posteriormente han sido revocados por razones de seguridad nacional y presiones estadounidenses.

¿Qué falta? Sectores como la banca, donde las adquisiciones chinas han sido más limitadas por la regulación, y la defensa, prácticamente blindado. También el sector farmacéutico, donde apenas han conseguido operaciones importantes.

El contexto. Este listado de compras es un buen reflejo de la estrategia china de los últimos 15 años:

1. Acceso a tecnología.
2. Marcas globales.
3. Y posiciones estratégicas en Europa.

Pero el panorama ha cambiado. Las grandes adquisiciones han dado paso a la inversión desde cero, especialmente en vehículos eléctricos, concentrada en países como Hungría que ofrecen ventajas fiscales y algo más de laxitud regulatoria. BYD es un gran ejemplo. Al igual que CATL.

Punto de inflexión. Europa está endureciendo su vigilancia ahora que China cambia de táctica. Las compras espectaculares han ido reduciéndose. Ahora es el momento de las fábricas nuevas, los coches eléctricos y una batalla más sutil por el futuro industrial del continente.

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por
Javier Lacort

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